Definición De Opciones De Comercio De Productos Básicos

Commodity Futures Contrato ¿Qué es un contrato de futuros de productos básicos Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los compradores utilizan estos contratos para evitar los riesgos asociados con las fluctuaciones de precios de un producto subyacente a futuro o materia prima. Los vendedores utilizan contratos de futuros para fijar los precios garantizados de sus productos. BREAKING DOWN Contrato de futuros de materias primas Además de los hedgers, que son todos los mercados financieros. Los especuladores pueden usar los contratos de futuros de materias primas para hacer apuestas direccionales sobre las materias primas. La negociación de contratos de futuros de materias primas puede ser muy arriesgada para los inexpertos. Una de las causas de este riesgo es la gran cantidad de apalancamiento que implica la celebración de contratos de futuros. Por ejemplo, para un margen inicial de unos 3.700, un inversor puede celebrar un contrato de futuros por 1.000 barriles de petróleo valorados en 45.000 (con un precio del petróleo de 45 por barril). Dada esta gran cantidad de apalancamiento, un movimiento muy pequeño en el precio de una mercancía podría dar lugar a grandes ganancias o pérdidas en comparación con el margen inicial. A diferencia de las opciones, los futuros son la obligación de la compra o venta del activo subyacente. Simplemente no cerrar una posición existente podría resultar en un inversionista inexperto tomar la entrega de una gran cantidad de un producto no deseado. La especulación con posiciones cortas en futuros puede conducir a pérdidas ilimitadas. Ejemplo de cobertura de futuros de productos básicos Los compradores y vendedores pueden usar contratos de futuros de materias primas para bloquear la compra de precios de venta semanas, meses o años de antelación. Por ejemplo, supongamos que un agricultor espera producir 1.000.000 de bushels de soja en los próximos 12 meses. Normalmente, los contratos de futuros de soja incluyen la cantidad de 5.000 bushels. Si el punto de equilibrio de los agricultores en un bushel de soja es de 10 por bushel y ve que los contratos de futuros a un año para la soja tienen actualmente un precio de 15 por bushel, podría ser prudente para él bloquear el precio de 15 ventas por bushel Vendiendo suficientes contratos de un año de soja para cubrir su cosecha. En este ejemplo, que es (1.000.000 / 5.000 200 contratos). Un año después, sin importar el precio, el agricultor entrega el millón de bushels y recibe 15 x 200 x 5000, o 15.000.000. Este precio está bloqueado. Pero a menos que la soja tenga un precio de 15 por bushel en el mercado al contado ese día, el agricultor ha recibido menos de lo que podría tener o más. Si la soja tenía un precio de 13 por bushel, el agricultor recibe un beneficio de 2 por bushel de cobertura, o 2.000.000. Así mismo, si los granos estuvieran a un precio de 17 por bushels, el agricultor se pierde en un adicional de 2 por bushel beneficio. Futures Markets - Parte 11: Opciones sobre Futuros Futuros Trading Opciones de curso corto en los futuros comenzó a operar en 1983. Hoy, Sobre los futuros agrícolas, metálicos y financieros (divisas, tasas de interés y índices bursátiles) se negocian con protestas en los pozos designados. Estos pozos de opciones normalmente se encuentran cerca de aquellos donde el comercio de futuros subyacente. Muchas de las características que se aplican a las opciones sobre acciones se aplican a las opciones de futuros. Un precio de opción, su prima, rastrea el precio de su contrato de futuros subyacente que, a su vez, rastrea el precio del efectivo subyacente. Por lo tanto, la prima de la opción de bono T de marzo sigue el precio de futuros de los bonos T de marzo. La opción del índice SampP 500 de diciembre sigue a los futuros del índice SampP 500 de diciembre. La opción de soja de mayo sigue el contrato de futuros de soja de mayo. Debido a que los precios de las opciones siguen los precios de futuros, los especuladores pueden usarlos para aprovechar los cambios de precios en el producto subyacente, y los hedgers pueden proteger sus posiciones de efectivo con ellos. Los especuladores pueden tomar posiciones directas en las opciones. Las opciones también se pueden usar en estrategias de cobertura con futuros y posiciones de efectivo. Las opciones de futuros tienen algunas características únicas y un conjunto de jerga propia. Puts, Calls, Strikes, etc. Los futuros ofrecen al comerciante dos opciones básicas: comprar o vender un contrato. Las opciones ofrecen cuatro opciones - comprar o escribir (vender) una llamada o poner. Mientras que el comprador de futuros y el vendedor asumen obligaciones, el escritor de la opción vende ciertos derechos al comprador de la opción. Una llamada otorga al comprador el derecho de comprar el contrato de futuros subyacente a un precio fijo el precio de ejercicio. Una oferta otorga al comprador el derecho a vender el contrato de futuros subyacente a un precio de ejercicio determinado. Los escritores de llamada y puesta otorgan a los compradores estos derechos a cambio de pagos de primas que reciben por adelantado. El comprador de una llamada es alcista en los futuros subyacentes el comprador de un puesto es bajista. El escritor de llamadas (el término utilizado para el vendedor de opciones) siente que el precio de futuros subyacentes se mantendrá igual o caerá en el escritor que piense que permanecerá igual o subirá. Tanto las putas como las llamadas tienen vidas finitas y expiran antes del contrato de futuros subyacente. El precio de la opción, su prima, representa un pequeño porcentaje del valor subyacente del contrato de futuros. En un momento, miramos lo que determina los valores premium. Por ahora, tenga en cuenta que una prima de opciones se mueve junto con el precio de los futuros subyacentes. Este movimiento es la fuente de beneficios y pérdidas para los operadores de opciones. ¿Quién gana? ¿Quién pierde? El comprador de una opción puede beneficiarse mucho si su opinión es correcta y el mercado sigue subiendo o bajando en la dirección que esperaba. Si se equivoca, no puede perder más dinero que la prima que pagó por adelantado al escritor de la opción. La mayoría de los compradores nunca ejercen sus posiciones de opción, pero liquidarlos en su lugar. En primer lugar, pueden no querer estar en el mercado de futuros, ya que el riesgo de perder algunos puntos antes de invertir su posición de futuros o poner en una propagación. En segundo lugar, a menudo es más rentable para revertir una opción que todavía tiene algún tiempo antes de la caducidad. Precios de opción El precio de una opción, su prima, depende de tres cosas: (1) la relación y la distancia entre el precio de futuros y el precio de ejercicio (2) el tiempo hasta el vencimiento de la opción y (3) la volatilidad del contrato de futuros subyacente . Los Put Puts son más o menos la imagen especular de las llamadas. El comprador espera que el precio baje. Por lo tanto, paga una prima en la esperanza de que el precio de futuros caerá. Si lo hace, tiene dos opciones: (1) puede cerrar su posición de largo puesto con un beneficio ya que será más valioso o (2) puede ejercer y obtener una posición corta rentable en el contrato de futuros ya que el precio de ejercicio Será mayor que el precio de los futuros vigentes. Opciones de Comercio Agrícola Las opciones de comercio agrícola son herramientas para gestionar la exposición al riesgo de precios agrícolas. Se les conoce como opciones comerciales porque, a diferencia de las opciones negociadas en bolsa, que se compran y venden en un mercado de contratos designado, las opciones de comercio agrícola se compran y se venden fuera del mercado directamente entre los participantes del mercado comercial con fines comerciales. Aparte de su característica de venta libre, las opciones de comercio agrícola son similares en la mayoría de los aspectos a las opciones negociadas en bolsa. Permiten al comprador comprar o vender un producto agrícola a un precio pre-especificado llamado precio de ejercicio en o antes de una fecha de vencimiento dada. Una opción para comprar se conoce como una llamada y una opción para vender se conoce como un put. El comprador de una opción comercial agrícola paga una prima por el derecho (sin la obligación) a comprar o vender el producto subyacente al precio de ejercicio y esta prima representa la pérdida máxima que puede incurrir el comprador de la opción. A cambio de esta prima, el vendedor de la opción, o escritor, está expuesto a pérdidas potencialmente ilimitadas. El comprador puede ejercer una opción de comercio agrícola mediante la entrega (en el caso de una oferta) o la recepción (en el caso de una llamada) del producto subyacente o mediante un pago en efectivo. En general, las opciones sólo se ejercen cuando están en el dinero, esto ocurre cuando una llamada es cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado actual y por un put cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado actual. Para que el ejercicio sea rentable, la cantidad por la cual una opción está en el dinero debe exceder la prima pagada por la opción. Cuando un precio de ejercicio de opciones es igual al precio de mercado actual, se dice que la opción está en el dinero. Cuando un precio de compra de opciones de compra (put) está por encima (por debajo) del precio de mercado actual, se dice que la opción está fuera del dinero. La parte 32 del reglamento CFTC, 17 CFR 32, regula la venta de opciones de productos básicos en el mercado de contado. El Reglamento 32.4 de la CFTC exime en gran medida a las opciones comerciales de supervisión de la Comisión, es decir, a las opciones de mercado en efectivo suscritas por los comerciales con fines comerciales. La exención se aplica a todos los productos distintos de los productos agrícolas enumerados. 1. Las opciones de los productos blandos (café, azúcar y cacao), productos lácteos y madera aserrada son elegibles para la exención de la opción comercial. La exención de la opción comercial se aplica a todas las entidades comerciales, independientemente de su tamaño. Las opciones de comercio de los productos agrícolas enumerados están sujetas a una exención separada en virtud del Reglamento 32.13 de la CFTC. Bajo esta exención, las opciones sólo pueden ofrecerse o adquirirse a través de un comerciante de opciones de comercio agrícola registrado (ATOM), y sólo pueden ser transaccionadas entre empresas comerciales con fines comerciales. Sin embargo, las empresas comerciales con un patrimonio neto de 10 millones o más están exentas de las regulaciones de opciones de comercio agrícola, y se tratan esencialmente como si cayeran bajo la excepción más general de opciones comerciales. Cómo convertirse en comerciante de opciones de comercio agrícola En junio de 1998, la CFTC comenzó un programa para permitir la compra y venta de opciones de comercio agrícola en los productos enumerados. En diciembre de 1999, la Comisión modificó el programa para agilizar el proceso de registro y proporcionar una mayor flexibilidad en el diseño del contrato de opción permitiendo la liquidación en efectivo de los contratos. Una entidad que planea ofrecer o vender opciones de comercio agrícola como parte de su negocio agrícola, sólo puede hacerlo de acuerdo con las reglas del programa. Antes de ofrecer o vender contratos de opción de comercio agrícola, se requiere que una entidad se registre como un comerciante de opción comercial agrícola (ATOM). La estructura reglamentaria de las opciones de comercio agrícola se encuentra en la Parte 3 y en la Parte 32 de los reglamentos de la CFTC e incluye cuatro áreas: registro de ATOM, requisitos financieros, condiciones de los contratos y su oferta y venta, así como requisitos de divulgación e información. Una entidad sólo es elegible para solicitar, ofrecer o vender opciones de comercio agrícola si opera en mercados agrícolas comerciales y si se ha registrado con la Comisión como una ATOM. Además, sus representantes de ventas y sus supervisores, así como sus directores, deben registrarse como personas asociadas (APs). Para solicitar la inscripción como ATOM, una entidad debe ponerse en contacto con la National Futures Association (NFA), que procesa los registros en nombre de la CFTC. Los formularios de registro para los ATOM, sus mandantes y sus puntos de acceso están disponibles por teléfono desde la NFA al 800-621-3570. Los formularios de inscripción completados deben ser devueltos a la NFA, Oficina del Secretario, P. O. Box 98383, Chicago, IL 60693 - 0001. Para obtener más información, o para descargar un formulario de registro, puede ir a la página web de NFAs. El registro tiene una duración indefinida. Los solicitantes de registro ATOM deben mantener un patrimonio neto de 50.000 en todo momento. La solicitud de registro debe incluir la declaración financiera anual más reciente de la ATOM, auditada por un contador público certificado (CPA) durante los 12 meses anteriores. Existen varios motivos que descalifican a los ATOM, sus mandantes o sus APs de registrarse. Por ejemplo, un posible solicitante de registro no debe haber tenido un registro anterior revocado o haber sido condenado o prohibido violar leyes como se especifica en las reglas del programa. APs no puede haber tenido un registro anterior revocada o ha sido condenado por violar las leyes relativas a los futuros o negociación de valores, malversación, robo, fraude o tipos similares de mala conducta. Todos los contratos de opción de comercio agrícola deben ser por escrito o, si son verbales, deben ser confirmados por escrito. Si una entidad decide ofrecer o vender una opción de comercio agrícola, debe entregar a su cliente una copia firmada del contrato escrito. La confirmación del contrato de opción debe incluir todos los términos y condiciones del contrato. Antes de entrar en una opción de comercio agrícola, la CFTC requiere que una ATOM revele a su cliente información sobre los riesgos generales de las opciones de comercio agrícola. Las divulgaciones pueden ser impresas o electrónicas. Una ATOM también debe proporcionar a sus clientes: una confirmación por escrito de cada información de contrato de opción de comercio agrícola que el cliente solicite sobre los precios de los productos básicos o las posiciones o fondos del cliente y notar que una opción expirará dentro del próximo mes. Además de la obligación de mantener al menos 50.000 en patrimonio neto, un ATOM también debe segregar los fondos que su cliente paga por adelantado (la prima de la opción), en una cuenta bancaria separada. Sin embargo, puede utilizar los fondos de su cliente para cubrir o cubrir la opción comercial con una opción negociada en una bolsa de futuros designada. Además, la ATOM debe tener una política escrita que regule los controles internos de negociación y supervisión, así como una auditoría financiera anual. Un ATOM debe mantener libros completos y registros completos durante cinco años, y durante los dos primeros años, deben ser fácilmente accesibles para la inspección. Los ATOM también deben informar anualmente a la Comisión sobre el volumen, los intereses abiertos y la cantidad total de productos subyacentes a las opciones que venden. Si surge una disputa con respecto a los términos de un contrato de opción y un ATOM y su cliente no pueden resolverlo, el cliente puede presentar una reclamación de reparaciones con la CFTC. Para presentar dicha reclamación, el cliente debe demostrar que se violó una o más de las disposiciones de la Ley de Intercambio de Mercancías o de las reglas de la CFTC, causando así al cliente una pérdida en la opción de comercio agrícola. El ATOM y su cliente también pueden acordar cualquier otro foro de resolución de disputas previsto en el contrato, como el arbitraje, y cualquiera de las partes también puede ser capaz de llevar la disputa a los tribunales. Sin embargo, un contrato de ATOM no puede imponer un requisito de arbitraje vinculante antes de la disputa a un cliente. Una disputa que surja solamente de una transacción de mercado en efectivo no sería elegible para el programa de Reparaciones de CFTC. El Glosario CFTC proporciona definiciones de los términos técnicos utilizados aquí. 1 Los productos enumerados se enumeran en la Sección 1a (4) de la Ley de Intercambio de Mercancías, 7 USC 1a (4). Y el Reglamento 32.2 de la CFTC. Incluyen el trigo, el algodón, el arroz, el maíz, la avena, la cebada, el centeno, la linaza, el sorgo, el molino, la mantequilla, los huevos, el solanum tuberosum (papas irlandesas), la lana, las tapas de lana, las grasas y aceites (incluida la manteca de cerdo, Aceite, aceite de cacahuete, aceite de soja y todas las demás grasas y aceites), harina de semilla de algodón, semilla de algodón, cacahuetes, soja, harina de soja, ganado, productos pecuarios y jugo de naranja concentrado congelado.